Purchases T-Account Or Ledger Account

Purchases T-Account or Ledger is a Control Account which is prepared to record Only Credit Purchases Transactions while Cash Purchases Transactions are recorded only in the Cash Book.

For Example, ABC prepared Purchases T- Account for the current accounting period in which following Transactions from the Purchase Journal are posted in the ledger’s account:

                                                             ABC Company

                                                           Purchases Journal

                                                      For The Accounting Period

Date                    Particulars                                            Debit                  Credit

                                                                                           Rs.                      Rs.

2019

Jan 1              Purchases a/c                                             5000

                                            Company XYZ                                                  5000

                        (Purchased Goods From XYZ)

Jan 2                 Purchases a/c                                           10000

                                              M & Co.                                                          10000

                        (Purchased Goods From M & Co.)

                                                              ABC Company

                                                            Purchases Account

                                                      For The Accounting Period

                                Rs.                                                                            Rs.

Company XYZ      5000                                             Balance c/d          15000

M & Co.                10000

The closing balance is finally transferred to Income Statement or Trading & Profit And Loss Account to close Purchases Account as it is a Temporary Account.